Deal maken

Hoeveel investeren in een startup

Onderstaande tekst is afkomstig uit het boek "Succesvol investeren in startups" van Jeroen Bertrams

Als je eenmaal hebt besloten om te investeren in een startup, kom je in een nieuwe fase terecht. Je dient te onderhandelen met de aandeelhouders en soms met andere investeerders. Hoewel angels veelal sneller schakelen dan VCs, dien je er rekening mee te houden dat het proces waarin een deal wordt gemaakt enkele maanden zal duren. Het kan sneller, maar dat is in belangrijke mate afhankelijk van de oprichters en de andere investeerders die bij de ronde betrokken zijn. Tevens speelt het kanaal dat je gebruikt om te investeren een belangrijke rol. Sommige kanalen leiden relatief snel tot een deal, terwijl andere kanalen juist traag zijn.

Voordat je de onderhandeling met de startup begint, dien je zelf al bepaalde beslissingen te hebben genomen. Een goede voorbereiding voorkomt dat je tijdens gesprekken bepaalde vragen niet of onvoldoende kunt beantwoorden. Globaal gezien volg je nu de deze stappen:
- Bepaal hoeveel je wil investeren
- Bepaal de vorm van de investering
- Bepaal de waardering of de cap
- Doe een voorstel aan de startup
- Onderhandel en leg definitieve afspraken vast

De eerste drie zaken lopen vaak door elkaar heen. Immers, als de waardering naar jouw mening zeer aantrekkelijk is, kun je besluiten om meer dan gemiddeld in het bedrijf te steken. In dit hoofdstuk begin ik met de vraag "hoeveel zal ik in deze startup investeren".

Een uitgebreide toelichting op het maken van deals met startups vind je in het boek "Succesvol investeren in startups"

Succesvol investeren in startups

Inhoud

Voorwoord

1. Iedereen kan investeren
1.1. Wanneer ben je een angel?
1.2. Voordelen en nadelen
1.3. Via welke kanalen kun je investeren?
1.4. Welk rendement kun je behalen?
1.5. In hoeveel bedrijven moet je investeren?

2. Strategie en doelen

3. Soorten deals
3.1. Aandelen
3.2. Converteerbare lening
3.3. SAFE
3.4. Initial Coin Offering
3.5. Andere soorten

4. Soorten rondes
4.1. Friends & family
4.2. Seed
4.3. Series

5. Dealflow
5.1. Deals vinden
5.2. Deals naar jou toe laten komen

6. Selectie en beoordeling
6.1. Belangrijkste termen
6.2. Pitchdeck analyse
6.3. Potentiële multiple
6.4. Team
6.5. Investeerders
6.6. Product
6.7. Business model
6.8. Schaalbaarheid
6.9. Tractie
6.10. Markt en concurrentie
6.11. Marketing en sales
6.12. Financiën
6.13. Weerbaarheid
6.14. Exit mogelijkheden
6.15. Grootste risico's en rode vlaggen

7. Deal scorecard
7.1. Waarom werken met een scorecard
7.2. Invullen van de scorecard
7.3. De scorecard in de praktijk

8. Deal maken
8.1. Hoeveel investeren
8.2. Vorm van investering
8.3. Waardering bepalen
8.4. Modellen voor waardering
8.5. Voorwaarden
8.6. Cap tables

9. Portfolio management
9.1. Voortgang portfolio volgen
9.2. Redenen waarom startups falen
9.3. Kennis en ervaring delen
9.4. Netwerk benutten
9.5. Besteed tijd aan successen, niet aan mislukkingen

10. Rendement
10.1. Rendement berekenen
10.2. Valley of death

11. Exits
11.1. Soorten exits
11.2. Aandelen verkopen
11.3. Op het juiste moment uitstappen

12. Tips, trucs en valkuilen
12.1. Valkuilen
12.2. Tips & trucs

13. Begrippenlijst
13.1. Begrippen