Hoe groot moet je portfolio zijn als startup investeerder?

In hoeveel startups kun je het beste investeren?

Onderstaande tekst is afkomstig uit het boek "Succesvol investeren in startups" van Jeroen Bertrams

Er is in de wereld van investeerders veel discussie over het aantal bedrijven waarin je dient te investeren teneinde je kansen op een goed rendement te verhogen. Het mag duidelijk zijn dat ik voorstander ben van een vrij grote portfolio. En niet zonder reden.

Dave McClure, één van oprichters van de bekende investeerder annex accelerator 500 Startups, maakte in 2019 interessante cijfers bekend over tweeduizend seed-stage investeringen die zijn fonds gedurende een periode van tien jaar had gedaan:
1% tot 3% levert waarschijnlijk 50-100X de inleg op
5% tot 7% levert waarschijnlijk 10-30X de inleg op
10% tot 20% levert waarschijnlijk 3-10X de inleg op

Dit zijn cijfers uit een daadwerkelijke portfolio. Geen theorie, maar realiteit. Verreweg het grootste deel van de investeringen levert verlies op, ook al werkt het fonds met een uiterst strenge selectie. Ook hier blijkt weer dat het totale rendement van de portfolio sterk afhankelijk is van de deals die vijftig tot honderd keer de inleg opleveren. Als die wegvallen, dan daalt het rendement scherp. De vraag is nu wat de ideale portfolio grootte is voor early stage investeringen. En dat is wetenschappelijk vast te stellen.

Verder lezen over de optimale portfolio grootte? Lees dan het boek "Succesvol investeren in startups"

Succesvol investeren in startups

Inhoud

Voorwoord

1. Iedereen kan investeren
1.1. Wanneer ben je een angel?
1.2. Voordelen en nadelen
1.3. Via welke kanalen kun je investeren?
1.4. Welk rendement kun je behalen?
1.5. In hoeveel bedrijven moet je investeren?

2. Strategie en doelen

3. Soorten deals
3.1. Aandelen
3.2. Converteerbare lening
3.3. SAFE
3.4. Initial Coin Offering
3.5. Andere soorten

4. Soorten rondes
4.1. Friends & family
4.2. Seed
4.3. Series

5. Dealflow
5.1. Deals vinden
5.2. Deals naar jou toe laten komen

6. Selectie en beoordeling
6.1. Belangrijkste termen
6.2. Pitchdeck analyse
6.3. Potentiële multiple
6.4. Team
6.5. Investeerders
6.6. Product
6.7. Business model
6.8. Schaalbaarheid
6.9. Tractie
6.10. Markt en concurrentie
6.11. Marketing en sales
6.12. Financiën
6.13. Weerbaarheid
6.14. Exit mogelijkheden
6.15. Grootste risico's en rode vlaggen

7. Deal scorecard
7.1. Waarom werken met een scorecard
7.2. Invullen van de scorecard
7.3. De scorecard in de praktijk

8. Deal maken
8.1. Hoeveel investeren
8.2. Vorm van investering
8.3. Waardering bepalen
8.4. Modellen voor waardering
8.5. Voorwaarden
8.6. Cap tables

9. Portfolio management
9.1. Voortgang portfolio volgen
9.2. Redenen waarom startups falen
9.3. Kennis en ervaring delen
9.4. Netwerk benutten
9.5. Besteed tijd aan successen, niet aan mislukkingen

10. Rendement
10.1. Rendement berekenen
10.2. Valley of death

11. Exits
11.1. Soorten exits
11.2. Aandelen verkopen
11.3. Op het juiste moment uitstappen

12. Tips, trucs en valkuilen
12.1. Valkuilen
12.2. Tips & trucs

13. Begrippenlijst
13.1. Begrippen