Rendement op je investeringen berekenen

Rendement berekenen

Onderstaande tekst is afkomstig uit het boek "Succesvol investeren in startups" van Jeroen Bertrams

Er zijn diverse methodes om de waarde van een startup waarin je een belang hebt vast te stellen. De start is nog relatief gemakkelijk: je waardeert jouw belang in het bedrijf op het bedrag dat je hebt geïnvesteerd. De vraag is nu wanneer je de waardering moet veranderen. De meest gangbare werkwijze is het aanpassen van de waardering wanneer er een nieuwe ronde is geweest waarbij aandelen in het bedrijf zijn verstrekt. In dat geval kun je immers een prijs per aandeel bepalen. De meeste VCs werken op deze wijze.

Dat betekent dat de waardering van een bedrijf dat een tussentijdse ronde doet met een converteerbare lening niet mag worden aangepast. Ook als er vele miljoenen worden opgehaald. Sommige angels stellen dat de cap als waardering kan worden gebruikt, maar dat is onverstandig. Immers, het is goed mogelijk dat het bedrijf later een ronde doet tegen een waardering die ruim onder de cap ligt. In dat geval heb je jezelf (te) rijk gerekend. In dit hoofdstuk sta ik uitgebreid stil bij de wijze waarop je de startups in je portfolio kunt waarderen teneinde het rendement te bepalen.

Een uitgebreide toelichting de wijze waarop je jouw portfolio aan startups kunt volgen en versterken vind je in het boek "Succesvol investeren in startups"

Succesvol investeren in startups

Inhoud

Voorwoord

1. Iedereen kan investeren
1.1. Wanneer ben je een angel?
1.2. Voordelen en nadelen
1.3. Via welke kanalen kun je investeren?
1.4. Welk rendement kun je behalen?
1.5. In hoeveel bedrijven moet je investeren?

2. Strategie en doelen

3. Soorten deals
3.1. Aandelen
3.2. Converteerbare lening
3.3. SAFE
3.4. Initial Coin Offering
3.5. Andere soorten

4. Soorten rondes
4.1. Friends & family
4.2. Seed
4.3. Series

5. Dealflow
5.1. Deals vinden
5.2. Deals naar jou toe laten komen

6. Selectie en beoordeling
6.1. Belangrijkste termen
6.2. Pitchdeck analyse
6.3. Potentiële multiple
6.4. Team
6.5. Investeerders
6.6. Product
6.7. Business model
6.8. Schaalbaarheid
6.9. Tractie
6.10. Markt en concurrentie
6.11. Marketing en sales
6.12. Financiën
6.13. Weerbaarheid
6.14. Exit mogelijkheden
6.15. Grootste risico's en rode vlaggen

7. Deal scorecard
7.1. Waarom werken met een scorecard
7.2. Invullen van de scorecard
7.3. De scorecard in de praktijk

8. Deal maken
8.1. Hoeveel investeren
8.2. Vorm van investering
8.3. Waardering bepalen
8.4. Modellen voor waardering
8.5. Voorwaarden
8.6. Cap tables

9. Portfolio management
9.1. Voortgang portfolio volgen
9.2. Redenen waarom startups falen
9.3. Kennis en ervaring delen
9.4. Netwerk benutten
9.5. Besteed tijd aan successen, niet aan mislukkingen

10. Rendement
10.1. Rendement berekenen
10.2. Valley of death

11. Exits
11.1. Soorten exits
11.2. Aandelen verkopen
11.3. Op het juiste moment uitstappen

12. Tips, trucs en valkuilen
12.1. Valkuilen
12.2. Tips & trucs

13. Begrippenlijst
13.1. Begrippen