Soorten deals bij het investeren in startups

SAFE

Onderstaande tekst is afkomstig uit het boek "Succesvol investeren in startups" van Jeroen Bertrams

Een afgeleid instrument van de converteerbare lening is de zogenaamde Simple Agreement for Future Equity (SAFE). Bij een SAFE verstrekt de angel geld aan een bedrijf met de afspraak dat het bedrag onder bepaalde voorwaarden converteert in aandelen. De SAFE verschilt van een converteerbare lening doordat deze niet opeisbaar is door de investeerder wanneer het bedrijf omvalt. Voor een angel is een SAFE dan ook niet optimaal, voor de ondernemer juist wel. Immers, als er nog een bepaalde hoeveelheid waarde in het bedrijf overblijft bij liquidatie, krijg je als eigenaar van een lening wellicht nog een bedrag terug. Bij een SAFE sta je met lege handen.

Bij een SAFE kunnen net als bij een converteerbare lening een cap en een korting worden afgesproken die gelden wanneer een vervolgronde plaatsvindt. Een korting was lange tijd hoogst ongebruikelijk, maar komt in toenemende mate voor om de investeerder nog enigszins tegemoet te komen. Een cap wordt bijna altijd afgesproken.

Omdat een SAFE niet wordt beschouwd als een echte lening krijgt de angel, op een enkele uitzondering na, geen rente op de investering.

Meer informatie over de SAFE vind je op de website van YCombinator , de organisatie die het instrument heeft ontwikkeld. In Nederland is een vergelijkbaar instrument ontwikkeld: de Easy Prepayment On Shares (EPOS). Hij verschilt op enkele punten van een SAFE, maar heeft wel dezelfde kenmerken. Meer informatie over de EPOS staat op de website van Capital Waters .

Verder lezen over de werkwijze van een SAFE? Je vindt alle informatie in het boek "Succesvol investeren in startups"

Succesvol investeren in startups

Inhoud

Voorwoord

1. Iedereen kan investeren
1.1. Wanneer ben je een angel?
1.2. Voordelen en nadelen
1.3. Via welke kanalen kun je investeren?
1.4. Welk rendement kun je behalen?
1.5. In hoeveel bedrijven moet je investeren?

2. Strategie en doelen

3. Soorten deals
3.1. Aandelen
3.2. Converteerbare lening
3.3. SAFE
3.4. Initial Coin Offering
3.5. Andere soorten

4. Soorten rondes
4.1. Friends & family
4.2. Seed
4.3. Series

5. Dealflow
5.1. Deals vinden
5.2. Deals naar jou toe laten komen

6. Selectie en beoordeling
6.1. Belangrijkste termen
6.2. Pitchdeck analyse
6.3. Potentiële multiple
6.4. Team
6.5. Investeerders
6.6. Product
6.7. Business model
6.8. Schaalbaarheid
6.9. Tractie
6.10. Markt en concurrentie
6.11. Marketing en sales
6.12. Financiën
6.13. Weerbaarheid
6.14. Exit mogelijkheden
6.15. Grootste risico's en rode vlaggen

7. Deal scorecard
7.1. Waarom werken met een scorecard
7.2. Invullen van de scorecard
7.3. De scorecard in de praktijk

8. Deal maken
8.1. Hoeveel investeren
8.2. Vorm van investering
8.3. Waardering bepalen
8.4. Modellen voor waardering
8.5. Voorwaarden
8.6. Cap tables

9. Portfolio management
9.1. Voortgang portfolio volgen
9.2. Redenen waarom startups falen
9.3. Kennis en ervaring delen
9.4. Netwerk benutten
9.5. Besteed tijd aan successen, niet aan mislukkingen

10. Rendement
10.1. Rendement berekenen
10.2. Valley of death

11. Exits
11.1. Soorten exits
11.2. Aandelen verkopen
11.3. Op het juiste moment uitstappen

12. Tips, trucs en valkuilen
12.1. Valkuilen
12.2. Tips & trucs

13. Begrippenlijst
13.1. Begrippen