Rendement op portfolio

Valley of death

Onderstaande tekst is afkomstig uit het boek "Succesvol investeren in startups" van Jeroen Bertrams

Als investeerder heb je bijna altijd te maken met de zogenaamde valley of death. Dat is traditioneel de periode tussen het derde en vijfde jaar van de portfolio. Gedurende die periode vallen veel bedrijven om en schiet het rendement van de totale portfolio stevig in het rood. Immers, zoals ik in hoofdstuk één al schreef: de mislukkingen komen voor de successen.

Het is van belang dat je vooraf weet dat het rendement negatief is voordat het positief wordt. Daar dien je niet van te schrikken. Als het goed is, gaat het rendement vanaf het vijfde of zesde jaar omhoog.

Een gezonde portfolio heeft de vorm van een J (ook wel een "hockeystick" genoemd). De eerst paar jaren is het rendement oplopend negatief, maar daarna schiet het met dank aan enkele klappers omhoog. Let wel: dat is de ideale situatie. Sommige angels hebben te maken met een rendement dat lijkt op een U. Na tien jaar hard werken ligt het rendement nauwelijks boven nul. Of zelfs eronder.

Een uitgebreide toelichting de wijze waarop je jouw rendement kunt berekenen en hoe je om moet gaan met de valley of death, vind je in het boek "Succesvol investeren in startups"

Succesvol investeren in startups

Inhoud

Voorwoord

1. Iedereen kan investeren
1.1. Wanneer ben je een angel?
1.2. Voordelen en nadelen
1.3. Via welke kanalen kun je investeren?
1.4. Welk rendement kun je behalen?
1.5. In hoeveel bedrijven moet je investeren?

2. Strategie en doelen

3. Soorten deals
3.1. Aandelen
3.2. Converteerbare lening
3.3. SAFE
3.4. Initial Coin Offering
3.5. Andere soorten

4. Soorten rondes
4.1. Friends & family
4.2. Seed
4.3. Series

5. Dealflow
5.1. Deals vinden
5.2. Deals naar jou toe laten komen

6. Selectie en beoordeling
6.1. Belangrijkste termen
6.2. Pitchdeck analyse
6.3. Potentiële multiple
6.4. Team
6.5. Investeerders
6.6. Product
6.7. Business model
6.8. Schaalbaarheid
6.9. Tractie
6.10. Markt en concurrentie
6.11. Marketing en sales
6.12. Financiën
6.13. Weerbaarheid
6.14. Exit mogelijkheden
6.15. Grootste risico's en rode vlaggen

7. Deal scorecard
7.1. Waarom werken met een scorecard
7.2. Invullen van de scorecard
7.3. De scorecard in de praktijk

8. Deal maken
8.1. Hoeveel investeren
8.2. Vorm van investering
8.3. Waardering bepalen
8.4. Modellen voor waardering
8.5. Voorwaarden
8.6. Cap tables

9. Portfolio management
9.1. Voortgang portfolio volgen
9.2. Redenen waarom startups falen
9.3. Kennis en ervaring delen
9.4. Netwerk benutten
9.5. Besteed tijd aan successen, niet aan mislukkingen

10. Rendement
10.1. Rendement berekenen
10.2. Valley of death

11. Exits
11.1. Soorten exits
11.2. Aandelen verkopen
11.3. Op het juiste moment uitstappen

12. Tips, trucs en valkuilen
12.1. Valkuilen
12.2. Tips & trucs

13. Begrippenlijst
13.1. Begrippen