Onderstaande tekst is afkomstig uit het boek "Succesvol investeren in startups" van Jeroen Bertrams
Indien de investering in aandelen plaatsvindt, dient een waardering van het bedrijf te worden bepaald zodat de aandelen op de juiste manier kunnen worden verdeeld. Maar ook wanneer wordt gekozen voor een converteerbare lening zal (meestal) een cap moeten worden vastgesteld waartegen de lening maximaal converteert.
De vraag is nu hoe je de waardering van een zeer jonge onderneming kunt berekenen. Een eenvoudig antwoord daarop bestaat helaas niet. Ik draai de rol meestal om: ik vraag de ondernemers welke waardering zij hun bedrijf toekennen en waarom precies. Dat leidt meestal tot nuttige discussies die helpen om een gezamenlijk bedrag te bepalen.
Om zelf een waardering vast te stellen, kun je gebruik maken van de deal scorecard uit hoofdstuk zeven. Die stelt je snel in staat om een goede range voor de waardering te bepalen. Daarnaast bestaan er allerlei modellen voor het bepalen van de waardering van een startup.
Een uitgebreide toelichting op het maken van deals met startups vind je in het boek "Succesvol investeren in startups"
Voorwoord
1. Iedereen kan investeren
1.1. Wanneer ben je een angel?
1.2. Voordelen en nadelen
1.3. Via welke kanalen kun je investeren?
1.4. Welk rendement kun je behalen?
1.5. In hoeveel bedrijven moet je investeren?
2. Strategie en doelen
3. Soorten deals
3.1. Aandelen
3.2. Converteerbare lening
3.3. SAFE
3.4. Initial Coin Offering
3.5. Andere soorten
4. Soorten rondes
4.1. Friends & family
4.2. Seed
4.3. Series
5. Dealflow
5.1. Deals vinden
5.2. Deals naar jou toe laten komen
6. Selectie en beoordeling
6.1. Belangrijkste termen
6.2. Pitchdeck analyse
6.3. Potentiële multiple
6.4. Team
6.5. Investeerders
6.6. Product
6.7. Business model
6.8. Schaalbaarheid
6.9. Tractie
6.10. Markt en concurrentie
6.11. Marketing en sales
6.12. Financiën
6.13. Weerbaarheid
6.14. Exit mogelijkheden
6.15. Grootste risico's en rode vlaggen
7. Deal scorecard
7.1. Waarom werken met een scorecard
7.2. Invullen van de scorecard
7.3. De scorecard in de praktijk
8. Deal maken
8.1. Hoeveel investeren
8.2. Vorm van investering
8.3. Waardering bepalen
8.4. Modellen voor waardering
8.5. Voorwaarden
8.6. Cap tables
9. Portfolio management
9.1. Voortgang portfolio volgen
9.2. Redenen waarom startups falen
9.3. Kennis en ervaring delen
9.4. Netwerk benutten
9.5. Besteed tijd aan successen, niet aan mislukkingen
10. Rendement
10.1. Rendement berekenen
10.2. Valley of death
11. Exits
11.1. Soorten exits
11.2. Aandelen verkopen
11.3. Op het juiste moment uitstappen
12. Tips, trucs en valkuilen
12.1. Valkuilen
12.2. Tips & trucs
13. Begrippenlijst
13.1. Begrippen